Виды бондов
В зависимости от периода погашения, гособлигации могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до тридцати лет). В отличие от других стран, Министерство финансов РФ пока не выпускало бонды со сроком погашения более тридцати лет.
Классификация по типу купонных выплат
По виду купонных выплат ОФЗ делятся на 4 группы:
гособлигации с постоянными выплатами, не меняющимися на протяжении срока действия облигации;
гособлигации с переменными выплатами — их процент зависит от инфляции в конкретный промежуток времени;
бескупонные ОФЗ — в этом случае выплаты процентов не будут производиться, однако стоимость размещения ОФЗ среди инвесторов может быть ниже номинала на 20%;
гособлигации с индексируемым купоном — например, купон может индексироваться в зависимости от размера инфляции или стоимости нефти.
Систематизация по номиналу
Ценные бумаги приобретаются на бирже, их объём измеряется в лотах — то есть, один лот равен одной облигации. Номинал большинства гособлигаций составляет 1000 ₽. Для народных облигаций предусмотрен минимальный объём покупки, равный 30000 ₽. Наряду с рыночной ценой и ставкой купона, номинал является одним их главных параметров для расчёта доходности.
Совет: Важно учесть, что доходность напрямую зависит от ставки Центрального банка. При этом бонды с индексируемым номиналом предполагают ежегодное увеличение номинала на размер инфляции, а амортизируемые бонды — выполнение погашения частями и постепенное снижение номинала.
Где и как можно купить офз
Итак, когда вы выбрать выгодные ОФЗ, возникает вопрос, где их купить? Обращение ОФЗ производится на Московской бирже, значит, покупать и продавать их возможно только там.
Но просто так прийти на биржу нельзя, физлицу нужен посредник – брокер. Через него физическому лицу можно купить ОФЗ любого выпуска и на любую сумму. Брокеров много – посмотрите тарифы наиболее крупных (Финам, БКС, Открытие, Сбербанк, ВТБ, Тинькофф) и выберите наиболее подходящий вариант.
После открытия брокерского счета (или ИИС) вы сможете купить нужные облигации через торговый терминал QUIK, веб-терминал, мобильное приложение или голосом по телефону – как именно это сделать, вам расскажет ваш брокер, это его обязанность.
Учитывайте, что за покупку ОФЗ взимается комиссия по тарифу брокера. Так, при комиссии в 0,06% за покупку 100 ОФЗ по цене 1010 рублей за штуку вы заплатите (100 * 1010) * 0,06% = 60,6 рублей в виде комиссии. Мелочь, но учитывайте.
Минфин или сама Мосбиржа за покупку ОФЗ комиссии не взимает.
Таким образом, ответ на вопрос, стоит ли покупать ОФЗ, зависит исключительно от вашей стратегии. Если нужен сравнительно безрисковый инструмент и вы готовы поскупиться доходностью – то они подходят. Если нужно что-то более доходное, то стоит рассмотреть в качестве альтернативы корпоративные облигации и акции «голубых фишек».
В целом ОФЗ обычно берут для временной «парковки» средств или для стабилизации портфеля (т.е. снижения рисков). Также его охотно включают в свои портфели люди предпенсионного возраста, которым важнее надежность и стабильный доход, чем прибыль с высоким риском.
Доходность офз
Прибыльность ОФЗ напрямую зависит от значения ключевой ставки Центробанка. Минфину невыгодно занимать под ставку, превышающую значение ключевой ставки, поэтому по новым выпускам ОФЗ доходность, как правило, ниже.
Обычно цена ОФЗ находится где-то вблизи номинала, т.е. около 1000 рублей. Она измеряется в процентах. Например, на момент написания материала облигация ОФЗ-26210-ПД стоила 99,99% от номинала, т.е. 999,9 рублей, а ОФЗ-26218-ПД – за 117,25% от номинала, т.е. 1172,5 рублей. Но эта цена – не постоянная, она меняется в зависимости от спроса и предложения.
Так, если Центробанк снижает ключевую ставку, то прежние выпуски ОФЗ с высокими купонами начинают пользоваться большим спросом, и их цена возрастает. Например, у выпуска ОФЗ-26218-ПД купон 8,5%. При снижении ключевой ставки Центробанка до 6,5% цена облигации возросла до указанных выше 1172,5 рублей. На графике видно, как повышается цена облигации по мере снижения ключевой ставки.
При повышении ключевой ставки всё происходит наоборот. Прежние выпуски с небольшим купоном становятся инвесторам неинтересны, и они от них избавляются. В результате такие ОФЗ начинают торговаться по цене ниже номинала.
В общем нужно запомнить, что средняя доходность ОФЗ в целом соответствует ключевой ставке Центробанка. Когда ЦБ повышает ставку, то доходность прежних ОФЗ растет, а их стоимость падает. Когда ставка снижается, то доходность прежних выпусков сокращается, а их цена – растет.
Подробнее о том, как формируется цена облигации – здесь.
Если вы не хотите заморачиваться со ставками и предугадывать, куда пойдет значение ключевой ставки, то берите короткие ОФЗ. Их цена меняется не так сильно, как у длинных выпусков. Причина простая: чем длиннее ОФЗ, тем выше риски. А при высоких рисках возрастает волатильность, так как инвесторы не любят брать на себя лишние риски и избавляют от таких облигаций при первых же тревожных звоночках. Ведь кто знает, что там будет через 10-15 лет?
Как обогнать депозит: 5 аргументов вложить деньги в офз
Вклады становятся все менее выгодными. Доходность депозитов крупнейших российских банков будет падать вслед за снижением ключевой ставки ЦБ. Что может принести инвестору большую по сравнению с депозитами доходность?
Cамый распространенный способ вложить деньги — открыть вклад в банке. Облигации напоминают обычные банковские депозиты, только доходность вложений в них выше. Покупка ничем не отличается от приобретения других ценных бумаг на Московской бирже.
Самые надежные облигации — те, которые выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Для их покупки на бирже достаточно небольшой суммы — все облигации федерального займа (ОФЗ) стоят около ₽1 тыс.
Владельцы облигаций получают основную прибыль в виде купонного дохода, обычно два раза в год. Покупая гособлигации с фиксированным доходом, владелец заранее может рассчитать, какую точно прибыль и когда он получит. Даже через 10 или 20 лет. Продать актив можно в любой момент без потери доходности или дожидаться наступления даты погашения, получая купоны, а в конце срока обращения облигаций полностью получить номинал на брокерский счет .
1. Облигации выгоднее депозита
В январе средняя ставка вкладов в крупнейших банках России упала до 5,76% годовых. Это самый низкий уровень за все время подсчетов, следует из материалов Банка России. В список крупнейших банков входят Сбербанк, Совкомбанк, ВТБ, Райффайзенбанк, Газпромбанк, МКБ, Альфа-банк, «Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.
В феврале Банк России может шестой раз подряд сократить ключевую ставку на фоне снижения инфляции ниже целевого ориентира в 4% и невысоких темпов роста экономики. Опрошенные Reuters эксперты считают такой сценарий наиболее вероятным. Они прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ на 0,25%, до 6%, на ближайшем заседании.
При снижении ключевой ставки цены на облигации, как правило, вырастают. Это дает владельцу облигации дополнительный доход.
Последние годы облигации давали доходность инвесторам заметно выше доходностей по депозитам, рассказал начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев. Реальные, то есть за вычетом инфляции, доходности облигаций остаются высокими, и при дальнейшем снижении ключевой ставки российские облигации способны принести доход выше банковского депозита, отметил эксперт.
Наиболее интересными для вложения денег Константин Бушуев назвал бумаги с небольшим сроком погашения. С высокой вероятностью цикл завершится в этом году. Снижение базовой ставки может составить еще 0,5–0,75 процентных пункта.
2. Сохраняют сбережения в неспокойный период
Самой эффективной стратегией при неустойчивости финансовых рынков может стать вложение денег в облигации с доходностью, превышающей ставки по депозитам, считают в компании «Открытие Брокер».
3. Высокая ликвидность — продать можно в любой момент
ОФЗ можно продать на бирже в любой удобный момент без потери накопленных процентов. Банковские вклады строго ограничены определенным сроком, и при досрочном закрытии вклада владелец не сможет сохранить полученный доход.
4. Надежность
Государство гарантирует возврат всех денежных средств, вложенных в ОФЗ. Депозиты в российских банках защищаются Агентством по страхованию вкладов только на сумму до ₽1,4 млн. Владелец депозита получит эти деньги в случае, если банк потеряет лицензию.
5. Налоговые льготы
Инвесторы освобождаются от уплаты подоходного налога с купонного дохода по ОФЗ — это главное преимущество облигаций федерального займа. Льгота по налогу также распространяется на муниципальные облигации и российские корпоративные облигации.
Покупка облигаций на ИИС позволяет сэкономить на налогах. Через три года после открытия инвестиционного счета инвестор сможет претендовать на налоговый вычет. Инвестировав на счет ИИС ₽400 тыс., можно получить налоговый вычет в ₽52 тыс. Вычет за три года может составить ₽156 тыс.
Налогом может облагаться та часть дохода от ОФЗ, которую владелец получил, если купил бумаги ниже номинала и держал их в портфеле до погашения. В этом случае налог за владельца бумаг рассчитает и заплатит брокер. Инвестору ничего делать не нужно, он получит средства на брокерский счет уже после выплаты налога.
На Московской бирже можно купить четыре вида ОФЗ: облигации с постоянным фиксированным доходом, с индексируемым номиналом, с переменным купоном и с амортизацией долга, когда номинал выплачивается частями в течение срока погашения. Об этих видах бумаг РБК Quote расскажет в других статьях.
Чтобы стать владельцем облигации, достаточно открыть брокерский счет, пополнить его и купить выбранные ОФЗ. Сделать это можно на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.ПодробнееФинансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. ПодробнееДолговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг.Подробнее
Кто эмитирует офз
Облигации федерального займа – это один из видов государственных долговых бумаг, наряду с КОБР и БОБР. Но если последние доступны для покупки только банками и юрлицам, то ОФЗ предназначены для продажи самому широкому кругу инвесторов, в том числе физическим лицам.
ОФЗ эмитируются с 1999 года. До этого выпускались ГКО, которые по факту оказались пирамидой государственного масштаба и одним из катализаторов кризиса 1998 года.
Но нынешние выпуски ОФЗ – вполне респектабельные бумаги. Это подтверждает большой интерес к ОФЗ со стороны иностранных инвесторов – по данным ЦБ РФ, доля нерезидентов в российских государственных бумагах занимает 32%. Максимальная доля нерезидентов была зафиксирована на 1 апреля 2021 года – но после санкций резко сократилась до 24,4% (именно в этот момент многие ОФЗ подешевели буквально до 85-90% от своего номинала). Сейчас иностранные инвесторы активно скупают ОФЗ и разгоняют их цену.
Выпуском ОФЗ и выплатами по ним занимается Минфин. Размещение ОФЗ производится на специальных аукционах, на которых могут участвовать только отдельные категории инвесторов. После ОФЗ попадают на вторичный рынок – на фондовую секции Мосбиржи, где их может купить любой желающий.
Суммы заимствований, которые получает государство от размещения ОФЗ, большие. Например, за 2 квартал 2021 года с помощью ОФЗ было привлечено порядка 650 млрд рублей.
Полученные средства используются для финансирования внутреннего долга, а именно – постройки больниц, школ и дорог, выплат зарплаты бюджетникам и госслужащим, выделения дотаций регионам и т.д. Т.е. фактически выпуск ОФЗ – один из вариантов пополнения бюджета нашей страны.
Выплаты по ОФЗ производит Минфин, он же уполномочен производить погашение государственных бумаг.
Имеется специальный индекс ОФЗ – RGBI. Он является основным индикатором рынка российского госдолга. Глядя на него, можно понять, куда движутся цены на облигации. Он рассчитывается на основании 18 ОФЗ с дюрацией больше 1 года и самыми большими объемами торгов на Мосбирже.
Также есть индекс RGBITR, базу которого составляют всё те же облигации, но при расчете учитывается купонная доходность этих ОФЗ.
Получать купонный доход
Есть инвесторы, которые не готовы тратить время и силы на кропотливый анализ облигаций — они просто хотят «припарковать» деньги и наблюдать, как их становится больше.
Допустим, у человека есть миллион рублей, который он хочет отложить на покупку квартиры через шесть лет. Инвестор не готов вкладываться в акции, которые могут вырасти, а могут и сильно упасть. Поэтому он покупает ОФЗ 26207 с купоном 8,15%: каждый год человек будет получать по 81,28 рубля на купонах.
В 2027 году инвестору вернётся номинал облигации — тысяча рублей плюс останутся купонные платежи — 487,64 рубля. Это значит, что изначальный капитал вырастет почти на 50%.
А ещё инвестор может диверсифицировать свой портфель и купить акции ETF, где уже есть целая корзина ОФЗ. Например, биржевой фонд SBGB полностью состоит из 23 государственных облигаций разных выпусков, а в «Открытие — Облигации» на них приходится 22%.
Риски инвестиций в офз
Если рассматривать инвестиции в рамках одной страны, не выходя за ее границы, то ОФЗ можно считать самой надежной ценной бумагой из возможных, так как должником выступает государство.
С другой стороны, в наше время у инвесторов есть возможность расширить сферу своих интересов в том числе и на зарубежных эмитентов. И тогда с точки зрения надежности ОФЗ оказываются в одном ряду со многими бумагами. Например на рынке евробондов. Более того, какие-то страны могут оказаться лучше или хуже для вложения денег.
Сегодня кажется, что дефолт невозможен. Но не стоит забывать историю. Когда-то, в 1998 году, и наша страна уже переживала печальный момент, когда оказалось нечем платить по выпущенным ценным бумагам.
Помимо риска объявления дефолта существует и еще один риск, который, конечно, не лишает инвесторов денег вообще, но может привести к убыткам, как минимум временным. Речь идет о ситуации изменения процентных ставок. При их росте облигации мгновенно падают в цене, и инвесторы теряют деньги. Покрыть убыток можно только одним способом: сидеть и ждать погашения.
Еще один риск, с которым сталкиваются инвесторы на рынках ОФЗ — возможные всплески инфляции, которые могут уничтожить прибыль и даже привести к убыткам. Предположим, приобретается ценная бумага с доходностью в 4%. Но за тот же период инфляция составила 7%.
Можем ли мы считать, что инвестор заработал 4%, или на самом деле он потерял 7 минус 4 итого 3% от своего капитала? Ведь в результате при погашении облигаций он сможет приобрести меньше товаров и услуг, чем если бы он ничего и никуда не вкладывал, а просто потратил деньги на себя.
Помимо рисков изменения ставок и инфляции, с определенной натяжкой, но стоит сказать и о риске девальвации национальной валюты. В качестве примера возьмем ту же ситуацию, пусть инвестор опять вкладывает свои сбережения в ОФЗ с текущей доходностью в 4% годовых.
При этом для этой операции он переводит свои средства из долларов США в рубли. Но за год национальная валюта плавно снизила котировки, например, на десять процентов. Тогда в результате вернув деньги, инвестор приобретет валюты на 6 процентов меньше, так как 4% он заработал, а 10% потерял.
Таким образом, даже простейшие инвестиции в ОФЗ требуют вдумчивого и осторожного подхода, и разумеется, анализа текущей ситуации на рынке и прогнозов.
