В бухгалтерском учете государственных (муниципальных) учреждений в некоторых случаях возникает потребность в определении справедливой стоимости нефинансовых активов (например, при принятии к учету излишков, продаже имущества, аренде на льготных условиях и т. п.). Напомним, что само понятие «справедливая стоимость» для целей бухучета у учреждений появилось с внедрением федеральных стандартов, ранее использовалось понятие «рыночная стоимость». В материале разберемся, в чем сходство и различие справедливой и рыночной стоимости объектов НФА, в каких случаях нужно определять справедливую стоимость НФА, как оформить документально.
В русском языке не очень много таких многогранных, многосторонних, многообразных и широчайших понятий как понятия цены и стоимости.
Основные наиболее распространённые понятия цены и стоимости можно почерпнуть из старых и современных толковых словарей русского языка, а также из монографий, учебников, учебных пособий, нормативной правовой и финансово-экономической документации, из тысяч статей по вопросам цен, ценообразования и оценки стоимости.
Отмечу только два момента:
— первые ответы на вопрос о том, что такое «цена» появились тысячелетия назад, когда возникла возможность обменивать образовавшиеся лишние «рога» у одних людей на излишки «копыт» — у других, и наоборот;
— практически во всех современных источниках информации на затрагиваемую тему указывается, что цена – это денежное или иное выражение стоимости предмета-объекта купли-продажи (при этом в публикациях по вопросам оценки стоимости объектов оценки утверждается, что стоимость таких объектов является их наиболее вероятной ценой).
Придумать и изложить более качественные определения понятий цены и стоимости товаров и не товаров у человечества за всю историю его существования не хватило пороху. Здесь, видимо, действует ещё не известный науке закон сохранения (сбережения) и экономии энергии умственных усилий человека, в конечном итоге тормозящий процесс повышения уровня благосостояния людей планеты.
Нельзя однозначно понять, происходящее с определениями этих понятий имеет случайный или же не случайный характер? Почему в практической жизни понятие цены часто приравнивают к понятиям стоимости и ценности, а понятие стоимости, в частности, доходоприносящих активов, – к понятиям их общей экономической ценности, рыночной капитализации и среднерыночной договорной цены? Общеизвестно, что раз что-то делается, значит, на это есть какие-то причины. Рассуждения о возможных причинах неправомерной подмены рассматриваемых понятий другими не синонимичными понятиями, соответствующего ценового и стоимостного подлога, оставлены вне рамок данной статьи.
Ниже приведены предлагаемые мной уточнённые определения понятий цены и стоимости предметов (объектов) купли-продажи и залога, а также других активов (например, акционерных компаний) в случаях их разделения, слияний и поглощений.
Цена представляет собой договорное, рыночное значение денежного или иного (например, натурально-вещественного, ценностно-бумажного, т.е. деривативного, либо криптовалютного) эквивалента объекта завершённой торговой сделки, в результате которой сменился собственник (владелец) этого объекта.
Другими словами: цена – это оплаченная договорная (рыночная) оценка величины обменной (меновой) экономической ценности объекта оценки после заключения торговой сделки по его купле-продаже, передаче в залог либо обмену на других условиях.
Ключевые слова для понятия цены: договорная, рыночная, так как цена является результатом достижения компромисса между ценовым ожиданием продавца объекта купли-продажи (цена предложения) и платёжеспособностью его покупателя (цена спроса).
Для того, чтобы торговая сделка состоялась, продавец и покупатель в процессе рыночного торга, как правило, должны пойти на взаимные уступки, т.е. согласовать окончательный ценовой результат завершающейся сделки.
Кстати, твёрдые (неуторговываемые) цены, например, на товары массового потребления, продукты питания и товары длительного пользования в магазинах розничной торговли, а также на лекарства в аптеках, если они находят своего покупателя, по своей сути также могут рассматриваться как цены договорные.
Возникает закономерный вопрос, чем понятие цены оцениваемого объекта отличается от понятия его стоимости?
Стоимость – это расчётное, научно обоснованное нормализованное (нормальное, нормативное, нормированное, номинальное) значение денежного или иного эквивалента оцениваемого объекта (предмета, актива) на дату определения величины этого показателя.
Иными словами: стоимость – это расчётная научно обоснованная, нормализованная величина обменной (меновой) экономической ценности объекта оценки на дату её определения.
С позиций здравого смысла, показатель нормы стоимости объекта оценки целесообразно определять незадолго до начала процедуры рыночного торга при определении окончательной цены купли-продажи этого объекта.
В свою очередь, ключевые слова для понятия стоимости: расчётная, научно обоснованная, нормализованная. Отсюда следует, что показатель стоимости имущества, предмета, объекта, актива, в отличие от их цены или капитализации, ни при каких обстоятельствах не может считаться и быть рыночным показателем, как это повсеместно указывается в современной нормативно-правовой и научно-методической документации по вопросам оценочной деятельности, а также в существующих федеральных и международных стандартах оценки.
Нельзя не заметить, что по своей физической сути, стоимость объекта оценки представляет собой расчётную норму справедливой достоверной рыночной цены этого объекта, а сама цена является фактическим окончательным значением этого договорного показателя.
По разным причинам договорная цена объектов купли-продажи может быть ниже, равной или выше расчётной нормы справедливой достоверной рыночной цены, т.е. стоимости этих объектов. В отдельных случаях разница в величине показателей цены и стоимости конкретного товара может быть в разы. Так же в разы бывают различия в величинах первоначально объявляемой продавцом по собственному усмотрению цены своего товара и компромиссной цены его приобретения покупателем, особенно на рынках стран Востока и Юга земного шара.
В интересах государства, общества, всего народа страны было бы такое положение вещей, при котором факты договорных цен, особенно по дорогостоящим, экономически значимым объектам рыночного торга, максимально приближались бы или были равны расчётным нормам справедливых рыночных цен, т.е. показателям научно обоснованной стоимости таких объектов.
Для того, чтобы стоимость (норма справедливой достоверной рыночной цены) объекта купли-продажи могла быть признанной научно обоснованной, как минимум, должны быть соблюдены следующие условия:
— профессиональная обязанность оценщика величины этого показателя состоит в том, чтобы оценивалась именно стоимость рассматриваемого объекта оценки, а не его фактическая общая экономическая ценность, фактическая рыночная капитализация или фактическая среднерыночная цена, как это сплошь и рядом делалось раньше и делается в настоящее время;
— выбранные для оценки стоимости объектов оценки методологические подходы и конкретные методы выполнения оценочной работы должны полностью соответствовать поставленной перед оценщиком оценочной задаче (в частности, для определения стоимости предприятий недопустимо применение метода дисконтирования денежных потоков и методов сравнительного – рыночного подхода к решению подобных оценочных задач);
— исходные данные, используемые для расчёта искомой стоимости объекта оценки выбранными методами должны быть уместными и достоверными, подтверждёнными результатами очередного проведенного аудита;
— уровни квалификации оценщика и эксперта качества (достоверности) полученного результата оценки стоимости экономически важных объектов оценки должны соответствовать особенностям и сложности решаемых оценочных задач.
Пытаясь разобраться с понятием «стоимость», невольно понимаешь сложность формулирования корректного определения этого понятия из-за его объективной многоликости.
С одной стороны, стоимость – это расчётная норма величины денежного или иного эквивалента оцениваемого объекта, расчётная норма денежной или иной величины его
обменной экономической ценности, а с другой стороны, — это расчётная, научно обоснованная норма величины его справедливой достоверной рыночной цены на дату её определения.
По доходонеприносящим товарам показатели их стоимости определяют, как правило, методами затратного подхода: обычно по себестоимости изготовления с прибавлением к ней нормы прибыли изготовителя.
Цены предложения таких товаров рассчитывают путём добавления к их стоимости затрат, связанных с доставкой этих товаров к оптовым базам, местам купли-продажи и размещением на соответствующих рынках, в мелких торговых точках или в крупных магазинах торговых сетей.
Стоимость доходоприносящих товаров (в частности, предприятий) теоретически и практически обоснованно и целесообразно определять одновременно наиболее подходящими для каждого конкретного случая методами затратного и доходного методологических подходов. Итоговым результатом такой оценочной работы всегда следует считать больший по величине результат из двух полученных разными методами. При существовании договорных цен на подобные товары этот принцип объективен, оправдан и сомнений не вызывает.
Для разных людей понятие «справедливая стоимость», по мнению автора этой публикации, является не однозначным, не чётким, поэтому в нормативно-правовой и нормативной финансово-экономической документации, в учебной литературе употребления этого понятия и его термина следует избегать.
Словосочетание «рыночная стоимость», в силу его антинаучности и неправомерности, также должно навсегда исчезнуть из всех видов документации и публикаций по вопросам оценочной деятельности. Рекомендации использовать при определении стоимости предприятий методы сравнительного (рыночного) подхода бесспорно лженаучны, принципиально ошибочны, и им не должно быть места в документах, учебниках и учебных пособиях на темы оценки
Разработчикам и доработчикам Федеральных и Международных стандартов оценки (ФСО и МСО), Международных стандартов финансовой отчётности (МСФО) и Международных стандартов аудита (МСА), авторам соответствующих образовательных стандартов, учебников и учебных пособий, следует принять приведенные выше соображения по понятиям справедливой и рыночной стоимости к сведению, и ввести в эти стандарты и учебную литературу соответствующую правку.
В завершение статьи отмечу, что понятие цены по отношению к товарам является достаточно чётким, а при использовании его в эмоциональном, «поэтическом» и метафоричном смысле оно относится к понятиям абсолютно не чётким (цена интуиции, цена правды, цена счастья, цена семейной жизни, цена войны, цена человека, цена глобализации, цена офшоризации, и т.д. и т.п.).
При употреблении слова «цена» в переносном значении, это слово имеет синонимы: последствие (последствия) и результат (результаты).
1. Что такое цена – полный обзор понятия, основные определения, функции и виды цен. Электронный адрес в интернете: http://hiterbober.ru/business-terms/chto-takoe-cena-opredelenie-funkcii-vidy.html
2. Андреев Антон, Репина Н.А. Анализ понятия «цена» в экономических учебниках. Электронный адрес в интернете: http://www.terminomika.ru/data/library/colleagues/andreev.html
3. Ревуцкий Л.Д. Рыночная стоимость и рыночная цена предприятия и других бизнес-объектов. — М.: ж. «Вопросы оценки», № 1, 2004, с. 38 — 43.
4. Ревуцкий Л.Д. Система ключевых ценностных, стоимостных и ценовых показателей предприятий. Электронный адрес в интернете: http://www.audit-it.ru/articles/appraisal/a108/894204.html
5. Ревуцкий Л.Д. Уточненная формула для определения экономически справедливой стоимости предприятий. Электронный адрес в интернете: https://www.audit-it.ru/articles/appraisal/a108/207590.html
Ключевые слова: объект, купля-продажа, обмен, оценка, цена, стоимость, денежный или иной эквивалент, норма стоимости, норма справедливой достоверной цены, чёткое и нечёткое понятие.
В статье предложены уточнённые определения понятий цены и стоимости объектов купли-продажи и обмена.
Обосновывается недопустимость использования во всех видах ценовой и оценочной документации, в соответствующих образовательных стандартах и учебной литературе понятий и терминов справедливой стоимости и рыночной стоимости таких объектов, неправомерность подмены понятия их среднерыночной цены понятием несуществующей рыночной стоимости при рекомендациях применять методы сравнительного (рыночного) подхода к решению оценочных задач.
Отмечается противозаконность оценочного подлога, при котором искомый показатель стоимости объекта оценки мотивированно, как правило, в корыстных целях, подменяется показателями его общей экономической ценности или рыночной капитализации либо среднерыночной цены.
Материал предназначен для теоретиков и практиков ценовой и оценочной деятельности, разработчикам стандартов и другой документации, а также авторам учебной литературы по этим вопросам.
4 декабря 2017 г.
Леопольд Давидович, независимый ценовед и оценковед узкой специализации
- В тех случаях, когда договорная цена товара не равна его расчётной стоимости, она не может считаться общественно (социально) справедливой и достоверной.
- Небрежностью, хаосом в понятийно-терминологическом аппарате оценочной и ценовой деятельности людей умело пользуются мошенники, нанося заметный ущерб экономике страны. Иногда хаос в определении понятий и терминологии для некоторых видов деятельности насаждается преднамеренно.
- Слово и понятие «ценовед» – производное от слова и понятия «ценоведение».
Далее по тексту слова «предприятия и другие бизнес-объекты» для краткости заменены одним словом «предприятия».
Обзор Большого, Малого и Современного экономических словарей, а также научной и учебной литературы по оценке предприятий и бизнеса 2002-2003 гг. выпуска по понятиям и терминам «стоимость» и «цена» позволяет установить, что стоимость предмета есть выраженная в деньгах ценность этого предмета, а цена предмета есть денежное выражение его стоимости.
В результате простого анализа приведенных выше понятий и определений нетрудно прийти к логическому заключению, что стоимость — это цена, а цена — это стоимость оцениваемого предмета. При этом в качестве общего основания для определения стоимости и цены предмета положена его ценность. Суть понятий ценности объекта рассмотрения, разумности действий и необходимой информированности для сторон, участвующих в процессе отчуждения собственности и передачи ее в другие руки в имеющихся документах и литературе не раскрываются и может иметь множество толкований, в том числе и противоречивых.
Из существующих сегодня теорий познания закономерностей окружающего мира, из теории принятия решений известно, что неоднозначность, нечеткость рассматриваемых понятий, расплывчатость используемых терминов, путаница в приписываемом им смысле не дают возможность осуществлять корректную постановку задач, связанных с применением этих понятий, и добиваться их успешного решения, обеспечивающего получение соответствующего технического, технологического, экономического и социального эффекта.
На самом деле между понятиями рыночной стоимости и рыночной цены предприятия имеются принципиальные различия, обусловливающие возможность их строгого разграничения.
По мнению автора рыночная стоимость вещи, предмета или объекта и, в частности, предприятия, рассматриваемых в качестве рыночного товара, — это экономическая категория, являющаяся отражением всесторонне обоснованного представления изготовителя-производителя, создателя-строителя или владельца-собственника, т.е. инициаторов оценки либо нанятого ими профессионального оценщика этого товара о денежной мере его общехозяйственной ценности, значимости и общественной полезности. Заказ на оценку предприятия иногда может исходить и от его потенциального покупателя.
Рыночная стоимость предприятия — это результат стандартизированной или же индивидуально разработанной, регламентированной или произвольно для отдельных конкретных случаев установленной процедуры количественной оценки его ценности, осуществляемой владельцем этого вида собственности либо уполномоченными им лицами, или независимым профессиональным оценщиком предприятий, специально и официально выбранным для этой цели.
Рыночную стоимость предприятия определяют методом капитализации денежной меры его стоимостеобразующего параметра с учетом всех известных видов износа этого класса объектов бизнеса.. Стоимостеобразующий параметр предприятия является основополагающей характеристикой его народнохозяйственной и социальной ценности.
Для предприятий стоимостеобразующий параметр определяется интегральной денежной мерой их нормативной доходности (прибыльности, рентабельности), экономической и социальной значимости, уникальности , инновационности и интеллектуализации выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых услуг.
Капитализацию установленного стоимостеобразующего параметра предприятия производят путем умножения его на научно, экономически и социально обоснованную величину мультипликатора (капитализатора) этого параметра, с помощью которого учитывается рыночная конъюнктура, сложившаяся на рассматриваемый текущей момент календарного времени и ближайшую перспективу. Капитализированный стоимостеобразующий параметр для окончательного преобразования его в экономически обоснованную оценку рыночной стоимости рассматриваемого предприятия корректируют на величину показателя интегрального износа последнего, основу которого составляют перемножаемые дискретные индикаторы физического, морального, функционального и экономического износа этого конкретного производственного объекта. При этом теоретически более не проработанным представляется вопрос о необходимости учета показателя эксплуатационного износа предприятия, с помощью которого рыночную стоимость последнего можно приближать к нулю.
После установления рыночной стоимости предприятия его владелец или продавец рассматривают возможности и пределы допустимого для них снижения ее величины в процессе предстоящего рыночного торга с потенциальными покупателями.
Рыночная цена предприятия — это конечный результат рыночного торга, торговой сделки (сделки купли-продажи), компромисса (договоренности) между продавцом и покупателем этого производственного имущественного комплекса. С философской точки зрения цена предприятия является мерилом его ценности, а следовательно, и стоимости, каковой она представляется конкретному покупателю с учетом его реальных финансовых возможностей.
Таким образом, рыночная цена предприятия — это денежная мера его стоимости, установленная покупателем этого вида собственности при согласии ее владельца в процессе торговой сделки, т.е. это окончательная денежная сумма, уплаченная владельцу предприятия за отчуждение его собственности в пользу покупателя, осуществленное на открытом рынке в условиях неограниченной рыночной конкуренции.
В свою очередь, покупатель предприятия после установления для себя нормальной (желательной) цены, т.е. оптимальной для него денежной суммы, которую он готов безоговорочно без рыночного торга заплатить за продаваемое предприятие, определяет потолок — предел возможного для него превышения этой суммы в процессе рыночного торга с владельцем производственной собственности.
В исключительных случаях, если стоит вопрос о купле-продаже дорогостоящего предприятия (стоимостью, например, в миллионах у.е.) покупатель может прибегнуть к услугам независимого профессионального оценщика предприятий или специального аудитора подобных оценок для того чтобы убедиться в разумности, справедливости и обоснованности рыночной стоимости объекта продажи, объявленной его владельцем или продавцом.
Нетрудно заметить, что стоимостная оценка продаваемого предприятия со стороны покупателя носит более поверхностный, эмоциональный характер, чем со стороны продавца. Здесь огромную роль играют сила желания приобрести продаваемый объект, интуитивные ожидания приемлемой рентабельности его работы и финансовые возможности приобретателя.
Приведенные выше соображения показывают, что существуют по крайней мере четыре характерных параметра рыночной стоимости предприятия, которые явно или же скрытно рассматриваются в процессе торговых сделок с этими видами собственности и используются для определения цены конкретной рыночной сделки:
- нормальная (номинальная) рыночная стоимость предприятия с позиций продавца;
- минимально возможная рыночная стоимость предприятия с позиций продавца;
- нормальная (номинальная) рыночная стоимость предприятия с позиций покупателя;
- максимально возможная рыночная стоимость предприятия с позиций покупателя.
Если минимально возможная стоимость предприятия, установленная продавцом, не перекрывается максимально возможной стоимостью этого объекта, установленной покупателем, то в таких случаях рыночный торг становится беспредметным, безрезультатным и сменой собственника не грозит. В такого рода ситуациях продавец вынужден улучшать свой товар, ограничивать число имеющихся обременений, искать нового покупателя (новых покупателей), либо снижать планку его объявляемой рыночной стоимости или увеличивать возможный дисконт с уже объявленной ее величины.
В тех случаях, когда оценки рыночной стоимости продаваемого предприятия владельцем и потенциальным покупателем полностью совпадают, совпавшая оценка, после оформления сделки и уплаты покупателем соответствующей денежной суммы владельцу, является рыночной ценой предприятия, которая фиксируется в соответствующих финансовых и регистрационных документах о его покупке. Случаи, когда при продаже предприятий в торгах нет необходимости, встречаются редко.
Торг необходим и уместен лишь в ситуациях, когда номинальные значения рыночных стоимостей продаваемого предприятия с позиций собственника и покупателя не совпадают, но предельно допускаемые отклонения этих стоимостей с обеих сторон участников сделки от соответствующих номиналов образуют некоторое общее поле их местонахождения (расположения). В пределах этого поля и находится возможное значение договорной рыночной цены рассматриваемого предприятия.
Различные условия и варианты возможного рыночного поведения продавца и покупателя предприятия, стремящихся установить взаимовыгодную рыночную цену продаваемого объекта собственности, приведены на рисунке.
Рыночную цену предприятия ( Црп ) можно рассматривать как произведение его рыночной стоимости ( Срп ) на некоторый коэффициент трансформации ( преобразования ) рыночной стоимости в рыночную цену рассматриваемого объекта ( Ктр ).
Таким образом Ц рп = Срп х Ктр.
Случаи, когда Ктр меньше единицы, являются свидетельствами рыночной переоцененности этих объектов со стороны владельцев; при Ктр больше единицы — случаев их недооцененности владельцами, а при Ктр = 1,0 — случаев полного совпадения ( равенства ) числовых значений рыночной стоимости и рыночной цены предприятия.
Рыночная цена предприятия может быть принята равной нулю, когда торг объективно оказывается невозможным из-за отсутствия покупателя, который бы устроил продавца ( здесь формально Ктр = 0 ).
Отсюда вывод: стоимость предмета продажи, в том числе и предприятия, в отдельных случаях может быть сколь угодно высокой, а цена — нулевой.
Природа своеобразных особенностей методов определения рыночной стоимости и рыночной цены предприятия, как правило, проистекает из уникальности, оригинальности, единственности в своем роде, неповторимости и неповторяемости этой разновидности товара, для реализации которого не существует оптовой торговли, общепринятых директивных торговых наценок и скидок, возможности перемещения в пространстве и времени и т.д. Поэтому стоимостеобразование и ценообразование применительно к предприятиям — процедуры совершенно разные.
Как следует из приведенных выше соображений, для не продаваемого и продаваемого, но не проданного предприятия, показателя рыночной цены не существует. В то же время по этим предприятиям может быть установлено множество показателей разновидностей их стоимости: стоимость для целей налогообложения, страхования, залога, эмиссии акций; инвестиционная, балансовая, ликвидационная, формально рыночная, справедливая рыночная, обоснованная рыночная и др.
Принципиальное, бесспорное и очевидное различие между рыночной стоимостью и рыночной ценой предприятия и многих других категорий объектов собственности состоит в том, что рыночная стоимость оцениваемого объекта, как правило, является расчетным показателем, а его рыночная цена — результатом договоренности, торга, компромисса между продавцом и покупателем этой собственности.
Помимо всего прочего, рыночная стоимость предприятия отличается от его рыночной цены первоочередностью установления и обнародования. С другой стороны, рыночная цена предприятия по договоренности между продавцом и покупателем либо по желанию одного из них по каким-то соображениям может становиться коммерческой тайной. Скрывать его рыночную стоимость, как правило не имеет смысла.
Рыночная стоимость предприятия является одним из возможных проектов его рыночной цены.
Объективно получается, что курс показателя рыночной стоимости предприятия, как правило, оказывается « плавающим в некотором коридоре», в то время, когда курс его рыночной цены является строго однозначным для каждой конкретной торговой сделки.
Величину допускаемого в процессе торговой сделки снижения продавцом ранее установленной рыночной стоимости предприятия концептуально-методически целесообразно увязывать с показателем его экономической неполноценности, характеризуемой величиной его эксплуатационного износа. Суть этого вида износа предприятия кратко изложена в работе (3). Чем больше величина фактического эксплуатационного износа предмета продажи, тем больше может быть возможная скидка с его первоначально объявленной стоимости и наоборот. При этом следует заранее устанавливать потолок скидки по этой причине, например не более 10, 15 или 20%. Для решения этой задачи можно поступать и по другому, применяя показатель уровня эксплуатационного износа для определения величины дисконта установленной рыночной стоимости предприятия не к полной величине этой стоимости, а, например, к ее половине или трети, в зависимости от реальной рыночной привлекательности продаваемого производственного объекта. Для получения большей точности вводимые ограничения на максимальную величину дисконта с рыночной стоимости предприятия или же на учитываемую в расчетах часть этой стоимости целесообразно определять методом экспертных оценок.
Ту или иную стоимостную уступку владельца-продавца предприятия его реальному покупателю, размеры которой устанавливаются в порядке учета эксплуатационного износа имеющихся в наличии производственных мощностей можно рассматривать как денежную меру своеобразной формы материального и морального ( экономического ) самонаказания собственника производства и нанятой им управленческой команды за недостаточно эффективное управление своим предприятием, что прежде всего проявляется в неудовлетворительном использовании накопленных производственных ресурсов и имеющихся производственных возможностей.
Допускаемое в процессе рыночного торга снижение первоначальной рыночной стоимости предприятия, если оно увязывается с наблюдаемым эксплуатационным износом производства при фиксированных ограничениях влияния этого износа и по своей сути является расчетным, можно считать нормируемой величиной. Здесь уместно еще одно нетривиальное соображение. Приведенные выше рассуждения показывают, что максимально допускаемое для успешного завершения рыночного торга снижение стоимости продаваемого предприятия так или иначе поддается соответствующему расчету, а следовательно, и нормированию, тогда как ни при каких условиях размеры возможных уступок покупателя продавцу предприятия пронормировать нельзя, так как кроме эмоций и толщины кошелька покупателя, нормообразующего расчетного параметра, за который можно было бы зацепиться при решении такой задачи, как представляется, в природе не существует.
Оценки рыночной стоимости дорогостоящих средних и крупных предприятий, концернов, консорциумов, холдингов, корпораций, национальных и транснациональных финансово-промышленных групп имеют, помимо всего прочего, огромное социальное значение и часто тем или иным образом в открытую глубоко или поверхностно малозаметно затрагивают интересы государства и общества. Есть все основания полагать, что для сравнительно серьезных торговых с предприятиями ( например, стоимостью от 1,0 млн. у.е. и выше ), особенно, если в их капитале участвует государство или регионы, целесообразно создать институт ( коллегию, ассоциацию, гильдию ) независимых профессиональных аудиторов — экспертов, которые специализировались бы на аудите оценок рыночной стоимости и рыночных цен предприятий с целью всестороннего, контроля достоверности, допустимости, обоснованности, справедливости полученных результатов. При этом аудиту должны подлежать оценки, полученные самими владельцами предприятий, а также установленные независимыми профессиональными оценщиками объектов производственной собственности.
Практика проведения и результаты такого аудита будут способствовать постепенному искоренению недобросовестных и недоброкачественных оценок стоимости предприятий, случаев откровенного мошенничества или сговора с выплатой соответствующего отката при проведении оценочных работ, приведут к сокращению числа фиктивных и преднамеренных банкротств предприятий.
Ниже в виде таблицы рассмотрено влияние основных технико-экономических показателей, а также некоторых факторов внутренней и внешней среды предприятия на его рыночную стоимость и рыночную цену. Приведенные оценки являются предположительными, ориентировочными, заслуживающими соответствующего обсуждения и принятия либо непринятия за основу.
В силу особой специфичности предприятий как товара для их продажи часто прибегают к аукционной или конкурсной ( тендерной ) формам торговых сделок. Главное в этом процессе — наличие потенциальных или реальных покупателей. Проще и более выгодно для участников сделок купли-продажи предприятий, когда торг между продавцом и покупателем производственной собственности проходит напрямую — без посредников, которым всегда нужно платить и платить немало.
Строгое разграничение понятий и показателей рыночной стоимости и рыночной цены предприятий позволяет рационально дифференцировать методические приемы научного, экономического и социального обоснования и определения величины этих показателей, что в конечном итоге обеспечит возможность установления не формальной, зачастую ошибочной, а обоснованной и справедливой рыночной стоимости объектов оценки, при определении которой будут учитываться финансово-экономические интересы как продавца, так и покупателя такого рода товаров. При этом в убытке не окажутся государство и общество.
Литература
Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. — М., Перспектива, 1997. 128 с.
Ревуцкий Л.Д. Производственная мощность, продуктивность и экономическая активность предприятия. Оценка, управленческий учет и контроль. — М., Перспектива, 2002. 240 с.
3. Ревуцкий Л.Д. Сущность экономического износа предприятия и
2003. С. 28 — 31.
Аннотация
Рассмотрены существующие определения и предложены уточнения понятий рыночной стоимости и рыночной цены предприятий и других бизнес-объектов. Указаны основные отличительные особенности, позволяющие произвести достаточно четкое разграничение этих понятий. Для повышения достоверности и качества оценок рыночной стоимости средних и крупных предприятий, а также их хозяйственных объединений предлагается ввести и всячески поддерживать процедуру независимого аудита результатов такого рода оценочной деятельности силами специально подготовленных для этой цели аудиторов-экспертов из числа практикующих оценщиков наивысшей профессиональной квалификации с многолетним опытом работы в области оценки бизнеса.
В чем сходство и различие справедливой и рыночной стоимости?
Определение справедливой стоимости для различных видов активов и обязательств осуществляется с учетом положений СГС «Концептуальные основы» и иных нормативных правовых актов, регулирующих ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской (финансовой) отчетности (п. 53 указанного стандарта).
Обратите внимание: справедливая стоимость – это оценка (соответствующая цена), по которой может быть осуществлен переход права собственности на актив между независимыми сторонами сделки, осведомленными о предмете сделки и желающими ее совершить (п. 52 СГС «Концептуальные основы»).
Основными методами определения справедливой стоимости для различных видов активов и обязательств являются (п. 54 СГС «Концептуальные основы»):
а) метод рыночных цен;
б) метод амортизированной стоимости замещения.
Представим в таблице, в чем заключается суть указанных методов.
Сравнивая понятия «справедливая стоимость» и «рыночная цена» можно сделать вывод, что они схожи. Однако так можно утверждать, если справедливая стоимость определяется методом рыночных цен (в этом случае, по сути, она является рыночной стоимостью). Когда для определения справедливой стоимости используется метод амортизированной стоимости замещения, такая стоимость (оценка) не имеет прямого отношения к рыночной стоимости.
Поэтому далее мы будем использовать понятие «справедливая стоимость» в совокупности с методом ее определения.
По общим правилам для определения справедливой стоимости соответствующего вида актива или обязательства используется (п. 54 СГС «Концептуальные основы»):
1) метод, который предусмотрен нормативными правовыми актами, регулирующими ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской (финансовой) отчетности в отношении оценки соответствующего объекта бухгалтерского учета (то есть используется конкретный метод оценки, установленный нормативным актом в отношении конкретного объекта учета);
2) метод, который наиболее применим и позволяет достоверно оценить справедливую стоимость соответствующего объекта бухгалтерского учета (то есть метод, который учреждение самостоятельно определяет в своей учетной политике в отношении тех или иных объектов учета, если для них нормативными актами не предусмотрен конкретный метод оценки).
В федеральных стандартах бухгалтерского учета разъяснены особенности оценки первоначальной стоимости, когда не представляется возможным достоверно оценить справедливую стоимость:
1) объектов НФА, приобретенных путем обменной операции в обмен на иные активы, за исключением денежных средств (их эквивалентов) (на коммерческих условиях), – оценка производится на основании стоимости переданных взамен материальных ценностей или остаточной стоимости переданных основных средств (нематериальных активов). Если данные о стоимости передаваемых взамен объектов НФА или об их остаточной стоимости по каким-либо причинам недоступны, либо на дату передачи остаточная стоимость передаваемых взамен НФА нулевая – в условной оценке, равной «один объект – один рубль» (п. 16 СГС «Запасы», п. 23 СГС «Основные средства», п. 16 СГС «Нематериальные активы», п. 29 СГС «Непроизведенные активы»);
2) объектов НФА, полученных в результате необменной операции, – оценка производится на основании стоимости, предоставленной передающей стороной. Если данные о стоимости передаваемых в результате необменной операции объектов НФА по каким-либо причинам не предоставляются предыдущим собственником – в условной оценке, равной «один объект – один рубль» (п. 52 СГС «Концептуальные основы», п. 22 СГС «Запасы», п. 16, 17 СГС «Нематериальные активы»). После получения данных о справедливой стоимости по объекту НФА, отраженному на дату признания в условной оценке, комиссия учреждения по поступлению и выбытию активов пересматривает балансовую (справедливую) стоимость объекта (п. 25 Инструкции № 157н);
3) объектов учета аренды на льготных условиях – в случае если при признании в учете данные о стоимости передаваемого (получаемого) актива по каким-либо причинам недоступны, такой объект отражается на балансовых счетах в условной оценке, равной одному рублю, с последующим пересмотром его балансовой стоимости, когда данные о стоимости передаваемого (получаемого) актива будут доступны (п. 26 СГС «Аренда»).
Как определить справедливую стоимость НФА методом рыночных цен и оформить документально?
В большинстве учреждений полномочия по определению справедливой стоимости НФА возлагаются на комиссию по поступлению и выбытию активов, созданную в учреждении на постоянной основе.
Как уже отмечалось выше, при определении справедливой стоимости НФА методом рыночных цен используются документально подтвержденные данные о рыночных ценах, полученные учреждением от независимых экспертов (оценщиков) либо сформированные учреждением самостоятельно путем изучения рыночных цен в открытом доступе.
В любом из указанных случаев (по результатам проведенной оценки) нужно составить документ об определении (утверждении) справедливой стоимости объектов НФА, который будет являться основанием для отражения соответствующих записей в бухгалтерском учете (например, акт (протокол) комиссии по поступлению и выбытию активов, утвержденный руководителем, приказ (распоряжение) руководителя). Порядок определения справедливой стоимости (в том числе формы документов, на основании которых объекты принимаются к учету) в зависимости от ситуации (продажа, аренда, пожертвование, дарение, излишки и т. п.) целесообразно предусмотреть в учетной политике.
Оценка рыночной цены независимыми оценщиками осуществляется в рамках Федерального закона от 29.07.1998 № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Согласно ст. 6 данного закона государственные (муниципальные) учреждения имеют право на проведение оценщиком оценки любых принадлежащих им объектов оценки (в том числе объектов НФА) на основаниях и условиях, предусмотренных Федеральным законом № 135-ФЗ.
При этом в силу ст. 6 Федерального закона № 135-ФЗ проведение оценки оценщиками является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам РФ либо муниципальным образованиям, в частности, при передаче имущества в аренду, продаже или ином отчуждении.
Таким образом, в отношении иного имущества (не предназначенного для продажи, аренды, отчуждения) учреждение вправе по согласованию с учредителем определить способы его оценки: независимыми оценщиками или собственными силами.
Образец акта об определении справедливой стоимости объекта ОС путем привлечения независимых оценщиков приведен на стр. .
При самостоятельном определении рыночной цены комиссией по поступлению и выбытию активов изучению подлежат:
- данные о ценах на аналогичные материальные (нематериальные) ценности, полученные в письменной форме от организаций-изготовителей;
- сведения об уровне цен, имеющиеся у органов государственной статистики, в средствах массовой информации и специальной литературе;
- экспертные заключения о стоимости отдельных (аналогичных) объектов НФА (в том числе экспертов, привлеченных на добровольных началах к работе в комиссии по поступлению и выбытию активов).
Как правило, учреждения самостоятельно осуществляют сбор и анализ информации о рыночных ценах в отношении объектов НФА:
- полученных по договору дарения, пожертвования;
- выявленных в результате инвентаризации в качестве излишков;
- имеющих признаки обесценения активов или снижения убытков от обесценения;
- полученных в результате разборки (ликвидации) ОС.
При аренде имущества на льготных условиях у коммерческих организаций информацию о рыночных ценах по арендным платежам в отношении аналогичного имущества также можно взять из открытых источников (например, в интернете).
Также следует отметить, что при определении справедливой стоимости активов методом рыночных цен учреждению необходимо соблюдать принцип осмотрительности, предусмотренный п. 3 Инструкции № 157н: при ведении бухгалтерского учета субъект учета обеспечивает приоритетное признание в бухгалтерском учете расходов и обязательств над признанием возможных доходов и активов, отражая указанные объекты учета по самым консервативным оценкам – не завышая активы и (или) доходы и не занижая обязательства и (или) расходы.
Таким образом, по мнению автора, чтобы не завышать оценку справедливой стоимости объекта НФА, лучше выбирать наименьшую рыночную цену.
Решение об определении справедливой стоимости НФА необходимо оформить актом (протоколом) комиссии по поступлению и выбытию активов с приложением документов, содержащих данные о ценах на аналогичные материальные (нематериальные) ценности (прайс-листы, цены от поставщиков, данные статистики и т. п.) на дату принятия к учету этих объектов.
Oбразец акта об определении справедливой стоимости объектов НФА путем самостоятельного мониторинга рыночных цен приведен на стр. .
В заключение обобщим вышесказанное.
Методы определения справедливой стоимости активов предусмотрены п. 54 СГС «Концептуальные основы», иными федеральными стандартами государственных финансов и Инструкцией № 157н. К ним относятся метод рыночных цен и метод амортизированной стоимости замещения.
При определении справедливой стоимости объектов НФА используется метод:
1) предусмотренный нормативным актом в отношении конкретного объекта учета;
2) установленный в учетной политике учреждения в отношении тех объектов, по которым нормативными актами не предусмотрен конкретный метод.
Справедливая стоимость, определяемая методом рыночных цен, по сути, является рыночной стоимостью. Хотя в учреждениях в целях бухгалтерского учета последнее понятие уже не применяется.
В любом из указанных случаев (по результатам проведенной оценки) нужно составить документ об определении (утверждении) справедливой стоимости объектов НФА, который будет являться основанием для отражения соответствующих записей в бухгалтерском учете.
Если по каким-либо причинам определить справедливую стоимость объектов НФА не представляется возможным, порядок их оценки следует производить с учетом положений федеральных стандартов и Инструкции № 157н. В большинстве случаев в такой ситуации объекты НФА отражаются в условной оценке «один объект – один рубль» с последующим пересмотром их балансовой стоимости.
Порядок определения справедливой стоимости (в том числе формы документов, на основании которых объекты НФА принимаются к учету) в зависимости от ситуации (продажа, аренда, пожертвование, дарение, излишки и т. п.) целесообразно предусмотреть в учетной политике.
Полномочия по определению справедливой стоимости НФА, как правило, возлагаются на комиссию учреждения по поступлению и выбытию активов.
В каких случаях необходимо определять справедливую стоимость НФА?
Для целей бухгалтерского учета справедливую стоимость нефинансовых активов необходимо определять в следующих случаях:
1) в отношении материальных запасов (МЗ), основных средств (ОС), нематериальных активов (НМА):
* Федеральный стандарт бухгалтерского учета для организаций государственного сектора «Запасы», утв. Приказом Минфина РФ от 07.12.2018 № 256н.
** Федеральный стандарт бухгалтерского учета для организаций государственного сектора «Основные средства», утв. Приказом Минфина РФ от 31.12.2016 № 257н.
*** Федеральный стандарт бухгалтерского учета государственных финансов «Нематериальные активы», утв. Приказом Минфина РФ от 15.11.2019 № 181н.
**** Инструкция по применению Единого плана счетов бухгалтерского учета для органов государственной власти (государственных органов), органов местного самоуправления, органов управления государственными внебюджетными фондами, государственных академий наук, государственных (муниципальных) учреждений, утв. Приказом Минфина РФ от 01.12.2010 № 157н.
***** Федеральный стандарт бухгалтерского учета для организаций государственного сектора «Обесценение активов», утв. Приказом Минфина РФ от 31.12.2016 № 259н.
2) в отношении объектов учета аренды:
* Федеральный стандарт бухгалтерского учета для организаций государственного сектора «Аренда», утв. Приказом Минфина РФ от 31.12.2016 № 258н.
3) в отношении непроизведенных активов, приобретаемых путем обменной операции в обмен на иные активы (на коммерческих условиях), за исключением денежных средств (их эквивалентов), а также в результате необменной операции (п. 28, 30 СГС «Непроизведенные активы»).
К сведению: нефинансовые активы, полученные от собственника (учредителя), иной организации бюджетной сферы, в том числе в результате реорганизации учреждений, подлежат признанию в бухгалтерском учете в оценке, определенной передающей стороной (собственником (учредителем) – по стоимости, отраженной в документах, подтверждающих переход прав на активы (в передаточных документах) (п. 52 СГС «Концептуальные основы»).
