- Что такое ипотечный дисконт? | аналитика онлайн — база знаний №1 по финансовым рынкам в россии
- Что такое динамический дисконт в коммерческих торговых сделках — в 10 вопросах и ответах
- Дисконт в повседневной жизни
- Дисконт в торговле
- Дисконт на фондовой бирже
- Дисконт: понятие и виды
- Нюансы
- Определение залоговой стоимости
- Определение справедливого залогового дисконта с учетом отраслевой специфики корпоративных заемщиков
Что такое ипотечный дисконт? | аналитика онлайн — база знаний №1 по финансовым рынкам в россии
Это определенный платеж, который дается заемщику при взятии ипотечного кредита в банковском учреждении, при заключении договора на определенных условиях. Ипотечный дисконт может быть предоставлен, если в качестве первоначального взноса была внесена существенная сумма, составляющая от 30 до 50% от стоимости жилья.
Что такое динамический дисконт в коммерческих торговых сделках — в 10 вопросах и ответах
С распространением электронных счетов и квалифицированной электронной подписи (ЭП) в деловой практике поставщиков и покупателей (торговых сетей, дистрибьюторов, крупных производственных компаний и т.д.) стал использоваться термин “динамическое дисконтирование” (счетов). Сегодня в РФ такой инструмент реализуется посредством соглашений между покупателями и поставщиками через независимые онлайн-платформы. По состоянию на июнь 2021 года в РФ таких платформ было три: InvoiceCafé, KPMG и Контур.Дисконт.
О том, что это за финансовый инструмент, почему он относится к классу решений для финансирования дебиторской задолженности и какие преимущества он дает обеим сторонам в торговой сделке, обсудим в этой короткой статье. Материал оформлен при содействии InvoiceCafe, на иных платформах принцип работы динамического дисконта идентичен за исключением различий в списке товаров (не все платформы позволяют заключать соглашения о динамическом дисконте по продовольственным товарам).
Для удобства восприятия статья составлена в форме вопросов и ответов.
Первый вопрос — что такое динамическое дисконтирование или динамический дисконт счетов?
InvoiceCafé: Суть инструмента проста — покупатель может оплатить счет поставщика гораздо раньше даты в договоре, но в обмен на согласованный сторонами дисконт. Это один из эффективных и наиболее дешевых способов пополнения оборотного капитала для поставщиков и получения дополнительной выгоды для покупателей товаров и услуг. В целом — отличное решение для сокращения дебиторской задолженности в торговых сделках с отложенной оплатой.
Вопрос №2: В чем здесь динамизм и современность? Такие сделки заключаются уже веками.
InvoiceCafé: Разумеется, подобные сделки совершаются уже много лет, но в “ручном режиме”. С введением в деловую практику юридически значимого электронного документооборота появилась возможность автоматизировать процесс согласования дисконта и проводить такую сделку буквально “за пару кликов” в удаленном режиме.
Динамизм здесь заключается в том, что сторона-инициатор дисконта заранее формирует правила расчета величины дисконта в зависимости от срока, на который будет ускорена оплата счета. Другая сторона видит срок оплаты, размер дисконта как в процентах, так и в рублях в динамике по датам. Можно как согласиться на предложенные условия, так и предложить иное соотношение “срок оплаты/дисконт” в соответствии с формулой стороны-инициатора.
Вопрос №3: А кто является инициатором сделки с дисконтом — в частности, на вашей платформе ?
InvoiceCafé: В действующей версии на нашей платформе условия финансирования задает покупатель (дебитор), поставщик может как согласиться, так и предложить иную дату оплаты счета или совсем отказаться от сделки с дисконтом.
Вопрос №4: Каковы типичные цифры дисконта для ускорения оплаты счета и как определяется его размер?
InvoiceCafé: Динамическое дисконтирование в том виде, как оно задумывалось — это сделка, когда в выигрыше должны быть обе стороны. Соответственно, для покупателя дисконт должен давать экономию, которая выше, чем выгода от размещения свободных средств компании на банковском депозите.
Для поставщика, с другой стороны, потерянные средства в виде дисконта должны быть ниже, чем проценты по краткосрочному банковскому кредиту или факторинговому финансированию как наиболее частым способам получения денег в оборот.
Дисконт в размере 1% дебиторской задолженности за ускорение оплаты счета на 30 дней выглядит разумным при ключевой ставке ЦБ РФ в районе 7.5% годовых.
Скажем так — в условиях 2021 года дисконт должен быть выше, чем
7-8% годовых (верхняя планка предложения по депозитам в банках для юрлиц) и ниже 15% годовых (нижняя планка условий кредитования бизнеса). Таким образом, дисконт порядка 1% за каждые 30 дней ускорения платежа (12% годовых) выглядит разумным для обеих сторон. Но на практике, повторимся, конкретная величина дисконта в зависимости от срока оплаты счета задается стороной-инициатором (покупателем, он же дебитор).
Вопрос №5: Какова роль платформы InvoiceCafe в сделках динамического дисконтирования?
InvoiceCafé: Платформа предоставляет обеим сторонам, условно говоря, — “электронную комнату переговоров” и услугу оформления документов. Обе стороны видят на платформе условия сделки и подкрепляют свое согласие с помощью ЭП. Далее платформа оформляет всю документацию по сделке. Покупателю остается только оплатить счет напрямую поставщику. Подчеркнем последнее обстоятельство особо — платформа никоим образом не пропускает “через себя” денежные средства, поэтому стороны могут не опасаться мошенничества со стороны платформы как посредника.
Онлайн-платформы, которые работают в РФ по оформлению сделок ранней оплаты счетов с дисконтом, не пропускают через себя денежные средства дебитора (покупателя). Поэтому такие сделки безопасны для поставщика и покупателя.
Вопрос №6: Кстати, а что происходит в случае, если покупатель допускает просрочку им же согласованной новой даты оплаты?
InvoiceCafe: Сделка считается аннулированной. Поставщик теперь ожидает оплату в те сроки, что были указаны в договоре поставки изначально. Покупатель, со своей стороны, может предложить новую дату ускорения оплаты и иной, меньший дисконт.
Вопрос №7: Правильно ли утверждать, что для поставщика риски проведения сделки с динамическим дисконтом ниже сделки с факторинговым финансированием или финансированием за счет банковского кредита?
InvoiceCafé: Да, при факторинговом финансировании наиболее распространена форма “с регрессией права требования” Регрессия права требования означает, что поставщик будет обязан вернуть “за покупателя” средства фактору, если покупатель вдруг откажется платить по счетам. Разумеется, безрегрессное факторинговое финансирование также существует, но оно дороже ввиду необходимости привлечения страхователя.
В случае же банковского кредита у поставщика появляется необходимость предоставления залога, и есть риск наложения ареста на залоговое имущество при даже незначительной просрочке возврата кредита.
Вопрос №8: Почему же практика применения дисконтирования счетов пока не столь широка? Как инструмент это выглядит довольно привлекательно для целей пополнения средств в оборот поставщика и как возможность “заработать на поставщиках” для покупателя.
InvoiceCafé: Дело не только в желании сторон сделки, но и в наличии у покупателя (дебитора) достаточного размера свободных средств, чтобы предложить поставщику раннюю оплату счетов с дисконтом. Если у банка или факторинговой компании деньги для такого финансирования есть, условно говоря, всегда, то у торговой сети (как наиболее типичного покупателя) свободных средств может не быть в некоторые моменты их деятельности (например, идет активное расширение сети магазинов или выплаты дивидендов по акциям, облигациям). И если поставщик получает такое предложение от дебитора, то, как нам представляется, стоит его рассмотреть со всей серьезностью.
В РФ имеются законодательные ограничения по применению динамического дисконтирования при оплате за продовольственные товары. Подробнее можно уточнить в InvoiceCafe или у представителя иной аналогичной платформы.
Вопрос №9: Как происходит подключение сторон к платформе для целей ускорения оплаты счетов с динамическим дисконтом?
InvoiceCafé: Покупатель должен зарегистрироваться на платформе и подтвердить учетную запись. Далее в личном кабинете можно настроить текущую ставку дисконта, определить условия по ранней оплате и приглашать своих поставщиков к регистрации на платформе. Когда обе стороны зарегистрированы на платформе, можно проводить сделки.
Вопрос №10: И такой важный вопрос — сколько стоит услуга посредничества платформы при динамическом дисконтировании для покупателя и поставщика.
InvoiceCafé: У нас подключение и регистрация бесплатны, абонентской платы при отсутствии сделок также нет. При сделке, комиссия платформы берется только с покупателя и ее размер устанавливается соглашением при подключении к сервису. Это общее правило по рынку. Точнее как обстоят дела с оплатой за сервис на иных платформах, мы просим уточнять у их представителей. Все работающие в РФ платформы мы перечислили в начале статьи.
Дисконт в повседневной жизни
Рассмотрим, что такое дисконт на простом примере. У поставщика на складе есть товар, который по каким-то причинам не был продан. Чтобы товар не залежался или если он сезонный и быстро теряет свою актуальность, поставщик предлагает своим клиентам его со значительной скидкой.
Что такое вексель? О видах и правилах оформления читайте здесь. Хотите узнать все о ликвидности? Полезная информация в этой статье.
У многих сетевых фирм есть свои дисконт магазины, где их товар продается по сниженным ценам. При этом не следует путать их с секонд-хендами или точками, которые торгуют некачественным товаром. Это может быть фирменный магазин, который перед выходом новой коллекции распродает остатки старой по значительно сниженной цене.
В современном мире понятие дисконт распространено очень широко и каждый с ним сталкивался в том или ином виде. Несмотря на снижении цены, таким образом увеличивают продажи и привлекают новых клиентов.
Дисконт в торговле
В торговле дисконт применяется, когда нужно сбыть залежавшийся или сезонный товар. Также это может быть маркетинговым ходом. В любом случае, продавец рассчитывает на увеличение своей прибыли.
Хоть товар и сбывается по сниженным ценам, но при этом продавец может привлечь новых покупателей и получить больше прибыли, если бы продавал его без скидки. Так, многие магазины могут периодически делать скидки, а потом возвращать рыночную цену. Покупатель же по привычке будет приобретать товар даже после повышения цены.
Также дисконт – хорошая возможность повысить интерес к новой или ранее не востребованной услуге или товару. Магазины могут проводить сезонные распродажи, к примеру, весной распродавать остатки зимней одежды, что тоже повышает выручку. Ведь лучше продать по низкой цене, чем не продать вообще.
Также дисконт может предоставляться как на каждую единицу товара, так и по накопительной системе. К примеру, если покупатель приобрел определенное количество товара, либо приобрел на определенную сумму, или в случае оптовой покупки. Условия могут быть разные, и стороны договариваются между собой.
Дисконт на фондовой бирже
Понятие дисконта, которое применяется на фондовой бирже, очень похоже на то, которое применяется в банковской сфере. И там, и там у заемщика предполагается получение прибыли. Скидка, предоставляемая по дисконту – это разница между продажной и рыночной стоимости ценной бумаги.
Заемщик предоставляет облигацию по цене ниже рыночной. При покупке ценной бумаги заключается договор о купле-продаже, в котором указывается, что через установленное время заемщик обязан реализовать вексель по рыночной цене. Таким образом он получит доход, который составляет разницу между покупкой и продажей, и эта разница равна сумме дисконта.
Причем получение прибыли никак не зависит от времени использования ценной бумаги. Если заемщик не выкупит ее обратно через установленное время, то кредитор почти ничего не теряет, он имеет полное право продать его третьей стороне. Единственное но, – это изменчивость цены на рынке ценных бумаг. В разные дни векселя могут стоить по-разному, и все-таки небольшие финансовые потери возможны.
Дисконт: понятие и виды
Слово «дисконт» (от англ. discount – скидка) в России имеет несколько значений:
- Первое значение – в смысле «скидка». То есть покупатель приобретает у поставщика товары или услуги с некоторой скидкой, ниже первоначальной стоимости.
- Второе значение слова «дисконт» – приобретение ценных бумаг на рынке по заниженной цене или биржевой дисконт.
- Третье значение – уменьшение задолженности по кредиту или кредитный дисконт.
Чтобы понять разницу и не путать все эти понятия, нужно рассмотреть их подробнее.
Нюансы
Залоговая стоимость — это больше формальное понятие. Она не совпадает с ценой реализации залогового имущества, так как учитывает определенные риски и дополнительные расходы, связанные с реализацией.
Банк не может полностью учесть конъюнктуру рынка и обстоятельства, которые могут возникнуть в будущем. Поэтому залоговая стоимость на практике не всегда может покрывать убытки кредитора. Продавать залоговое имущество по залоговой стоимости целесообразно в ряде случаев:
- сумма задолженности, включая проценты и пеню, значительно ниже залоговой стоимости;
- продажа имущества осуществляется структуре, которая связана с банком или ему подведомственна, при этом рыночная цена актива с момента заключения залоговой сделки выросла.
Вопрос определения залоговой стоимости на сегодняшний день является важным и актуальным. Залогодержатель должен выработать и вести взвешенную политику в этом направлении, чтобы максимально снизить риски и получить эффект от проведения залоговых операций. Также актуальным является вопрос закрепления сущности и принципов определения залоговой стоимости в законодательстве.
Определение залоговой стоимости
Залог является одной из наиболее надежных форм обеспечения и активно используется при кредитовании. В качестве залога может выступать движимое, недвижимое имущество, интеллектуальная собственность и другое ликвидное имущество.
Порядок определения залоговой стоимости в законодательстве не прописан. Это значит, что она определяется сторонами самостоятельно и прописывается в договоре. На практике кредитор оценку производит самостоятельно, в некоторых случаях могут привлекаться сторонние эксперты-оценщики.
Размер залоговой стоимости должна обеспечить возмещение ущерба кредитору в случае невыполнения заемщиком своих обязательств. Поэтому банки включают в нее разного рода риски, издержки, которые могут возникнуть в будущем при реализации залога.
Определение справедливого залогового дисконта с учетом отраслевой специфики корпоративных заемщиков
Основной проблемой, возникающей при использовании механизма залога, является определение залоговой стоимости имущества, передаваемого заемщиком в обеспечение по кредитному договору. В настоящее время отсутствует единая и достаточная методология оценки залогового обеспечения. Как показывает практика, отмечаются существенные различия в размерах залоговых дисконтов, используемых банками, и реальных величинах статистически обоснованных залоговых дисконтов, позволяющих кредитору превратить свой залоговый портфель в ликвидность. Однако, следует отметить, что наиболее ощутимое конкурентное преимущество появляется у банков, применяющих гибкий клиентоориентированный подход к оценке и дисконтированию рыночной стоимости залога. Проект ориентирован на разработку модели определения залогового дисконта в зависимости от риск-показателей конкретного кредитного продукта, построенной на показателях размера компании-заемщика, ее финансовой независимости, ликвидности, доходности и отраслевой специфики. Базой данных является статистика ЕФРСБ о торгах, их сроках и т.п., залоговый портфель, LGD модели ЦА СБ РФ.
Результатом проекта является разработанная в ходе реализации проекта модель определения залогового дисконта будет использована банком для совершенствования действующей модели оценки в зависимости от риск-показателей конкретного кредитного продукта и отраслевой специфики корпоративных заемщиков.
Руководитель проекта — к.т.н., доцент Маляев В.Б., заказчик — ПАО Сбербанк.
